V lidovém vyprávění se objevuje již v 15. století jako Rubezal (Rýblcoul), zlý démonický obr s kyjem v ruce, vládnoucí větru a ničivým bouřím. Tuto strašidelnou podobu Krakonoše vypustili do světa pravděpodobně Vlaši, kteří v horách hledali drahé kamení, aby svá naleziště ochránili před dalšími hledači pokladů. Uměle vytvořený český název Krakonoš byl odvozený od jména hor a začal se používat až v 19. století. V tomto podání se jedná o mohutného muže s dlouhým vousem a sukovicí v ruce, chránícího hodné a poctivé lidi a nemilosrdně trestajícího všechno zlé.